구글 2025년 1분기 실적발표 - 구글의 어닝서프라이즈, 검색 광고는 아직 강세다

안녕하세요! 20대의 경제일기입니다!

분위기 좋은 시장 속 분위기 좋은 실적이 나왔습니다! AI로 구글 검색 광고가 줄어들 것이라는 예상과 달리 좋은 구글 검색 매출로 인해 어닝 서프라이즈가 나왔는데요! 바로 실적을 리뷰해 보겠습니다!

구글 2025년 1분기 실적발표 - 구글 검색 매출의 증가로 인한 어닝 서프라이즈

지표	2025년 1분기	시장 예상치	2024년 1분기	전년동기대비
총 매출	$90.23B	$89.12B	$80.5B	+12%
EPS	$2.27	$2.01	$1.89	+20%
총 광고 매출	$66.89B	$66.4	$61.66B	+8.5%
구글 검색 광고 및 기타 매출	$50.7B	-	$46.16B	+9.8%
유튜브 광고	$8.93B	$8.97B	$8.09B	+10.4%
구글 클라우드	$12.26B	$12.27B	$9.57B	-9%

구글의 1분기 실적이 매우 잘 나왔습니다. 매출의 경우 902억 3천만 달러로 시장 예상치인 891억 2천만 달러를 상회하였고 전년동기대비 12% 증가하였습니다.

EPS 또한 $2.27로 시장의 예상치를 상회 전년동기대비 무려 20%나 증가하며 매출과 EPS 모두 좋은 모습을 보여줬습니다.

이러한 상승에는 광고 매출의 증가, 그중에서도 구글 검색엔진의 광고 매출의 증가가 큰 역할을 했습니다.

구글 검색 광고 매출은 507억 달러로 전년동기대비 9.8% 증가했습니다. 이러한 요인에는 AI 기반 검색 기능 "AI Overviews" 월간 사용자가 15억 명을 돌파하며 2024년 3분기 대비 5억 명이나 증가하였고 검색 기능 활성화와 광고 수익에 기여했습니다. AI가 발전하면 구글 같은 검색엔진은 망할 거라고 하였는데 아직은 건재한 모습을 보여주고 있습니다.

유튜브 광고 매출의 경우 89억 3천만 달러로 시장 예상치를 약간 하회하였지만 이는 전년동기대비 10.4% 증가한 수치입니다. 유튜브의 광고 매출은 틱톡, 인스타그램 릴스와 같은 매체가 성장하며 광고주들이 예산 조정을 하여 예상치보다 낮게 나온 것으로 보입니다.

구글 클라우드의 경우 122억 6천만 달러로 시장 예상치를 근소하게 하회했습니다. 매출 면에서는 시장 기대치를 하회했으나 마진의 경우 17.8%로 전년 동기였던 9.4%에 비해 크게 개선이 되었습니다. 이는 비용 구조의 효율화를 구글이 오래전부터 준비하고 있었고 AI 인프라 투자 효과가 반영된 것으로 보입니다.

AI 시대에서도 구글을 투자해도 되는 것일까?

 

Chat GPT가 나온 후 구글이 예전만큼 엄청 매력적인 기업으로 안 보이는 것은 사실인 거 같습니다. AI가 극한으로 발전하면 구글 검색 엔진을 AI가 대체하지 않을까? 하는 생각들이 구글을 매수하기 주저하게 합니다.

하지만 구글의 검색엔진은 아직 건재하다는 것을 다시 증명했습니다. 저 같은 경우 아직 블로그를 쓸 때 AI를 활용하기는 하지만 결국 구글로 의심 가는 정보는 뉴스를 한 번 더 찾아봅니다. 이러한 과정에서 AI Overviews는 매력적으로 다가오고 아직은 구글을 사용할 수밖에 없는 거 같습니다.

또한 구글은 이외에도 다양한 사업을 진행하고 있습니다. 대표적으로 자율주행 기업인 Waymo가 있고 주간 25만 건의 유료 자율주행 서비스를 제공하고 있는데 이는 2월 대비 5만 건이나 증가한 수치입니다.

또한 구글 클라우드는 아마존, 마이크로소프트와 비교해서도 크게 성장하고 있는 부분입니다. 순다르 피차이는 보안 스타트업 Wiz의 인수를 통해 클라우드 시장에서 영향력을 강화할 계획이라고 밝히며 클라우드 사업에 주력하고 있는 모습을 보였습니다.

우리의 AI 연구와 인프라, 그리고 글로벌 제품 생태계가 AI 혁신의 다음 단계를 선도할 준비가 되어있다.
- 구글 CEO 순다르 피차이 -

또한 AI 시대에 구글은 손을 놓고 있는 것이 아닌 적극적인 투자와 함께 큰 성과도 보여주고 있습니다. 이번 실적은 AI 중심의 디지털 광고와 클라우드 시장이 계속해서 성장할 것임을 시사하고 있죠.

2025년 구글은 700억 달러 규모의 자본 지출 계획으로 AI 데이터 센터와 인프라를 확장하려고 하고 있습니다. 마이크로소프트, 앤트로픽, 테슬라의 AI와 함께 강력한 AI인 Gemini 2.5 pro는 매우 좋은 벤치마크 성적을 보여주고 있죠.

AI의 품질, 속도, 가격 등 종합적 평가

Gemini 2.5 pro는 reasoning 모델로 GPT의 Think 모델과 같은 연산이 가능하며 토큰 비용도 저렴합니다. 절대 AI 시대에서 뒤처지는 기업이 아니라는 의미입니다.

이러한 관점에서 구글은 주가가 떨어질 때마다 천천히 주워갈 좋은 주식입니다. AI 시대가 오기에 더욱 매수하기 좋은 기업이라는 의미입니다.

이제 주말입니다. 주말 동안 트럼프가 어떠한 발언을 할지 예상이 안 되기에 오늘은 주가가 떨어질 거 같은데 좋은 소식이 나오길 바라며 이만 글을 마치겠습니다!

오늘도 긴 글을 읽어주셔서 감사합니다!