안녕하세요! 20대의 경제일기입니다!
TSMC의 실적이 매우 준수하게 나왔지만 반도체 섹터가 상승하지 못했습니다! TSMC 실적에 대해 리뷰해 보고 현재 시장의 분위기에 대해서 작성해 보겠습니다!
TSMC 25년 1분기 실적발표 - 준수한 매출과 EPS 성장, 밝은 25년 2분기 가이던스
TSMC 1분기 매출: $25.53B / 예측: $25.0B ~ $25.8B
TSMC 1분기 EPS: $2.05/ 예측: $2.05
TSMC 1분기 그로스 마진: 58.8%
TSMC 1분기 운영 마진: 48.5%
TSMC는 1분기 매출이 $25.53B로 1분기 가이던스 범위였던($25.0B ~ $25.8B)의 중간값을 상회하는 실적으로 전년 동기대비 약 35.3%나 증가한 수치로 AI칩 강세의 시장을 다시 한번 보여주었습니다. 하지만 저번 분기였던 24년 4분기에 비해서는 약 5% 감소한 수치였는데 이는 스마트폰의 계절적 수요 감소로 인한 영향으로 AI 수요 증가가 이 부분을 커버했다고 밝혔습니다.
EPS는 $2.05로 시장의 예상치와 비슷한 모습을 보여주었고 이는 전년동기대비 약 52%나 증가한 수치로 매출과 EPS 모두 엄청난 성장치를 보여주고 있습니다.
이러한 실적은 TSMC의 고급 공정 기술인 3 나노미터와 5 나노미터 칩의 강한 수요에 있습니다.
이번 1분기 동안 3 나노미터는 전체 웨이퍼 매출의 26%, 5 나노미터는 34%, 7 나노미터는 14%를 차지하였으며 7 나노미터 이상의 기술이 매출의 74%를 구성하였습니다.
이렇게 좋은 실적인데 2분기 가이던스가 안 좋아서 크게 상승을 못 했을까요? 바로 2분기 가이던스를 확인해 보겠습니다.
TSMC 2분기 가이던스 - 준수한 매출 상승과 마진 성장률
| 지표 | 2025년 Q2 가이던스 | 2025년 Q1(실제 실적) |
| 매출 | $28.4B ~ $29.2B | $25.53 |
| 그로스 마진 | 57% ~ 59% | 58.8% |
| 운영 마진 | 47% ~ 49% | 48.5% |
TSMC의 2025년 2분기 가이던스 또한 준수하게 발표했습니다. 매출은 2025년 1분기 대비 11~14% 증가하며 전년동기대비로는 37%~41%나 증가한 수치입니다. 이는 AI칩과 HPC(High Performace Computing: 고성능 반도체)칩의 수요가 지속적으로 증가하여 이룬 성과이며 2025년에도 지속적인 성장이 예상됩니다.
또한 그로스 마진과 운영 마진 또한 이번 트럼프 정부에 맞게 반도체 클러스터를 미국으로 확장하는 비용을 생각을 하면 준수하다 못해 높은 마진 비율을 유지하고 있습니다.
2025년 AI 반도체 섹터는 좋을 것인가? - TSMC CEO가 알려주는 힌트들
TSMC CEO인 C.C. Wei가 컨퍼런스 콜에서 언급한 말을 들어보면 2025년 반도체 시장에 대한 전망을 간접적으로 확인해 볼 수 있습니다.
2024년 AI 가속기 제품이 전체 매출의 중간 10%대를 차지했으며,
2025년 이 비중은 2배로 증가할 것으로 예상된다.
트럼프의 관세 발표 이후 나온 실적인 만큼 어느 정도 지정학적 리스크가 반영이 되었음에도 불구하고 그는 AI칩 수요가 굳건하다는 것을 언급했습니다.
TSMC는 현재 미국, 일본, 독일에 새로운 공장을 건설 중이며 미국 공장은 기존 투자액인 650억 달러에서 1,000억 달러로 크게 투자 계획을 늘렸습니다.
TSMC의 실적 발표에 따르면 반도체 중 AI칩 시장의 전망은 트럼프의 관세 전쟁에도 긍정적이라는 것을 알 수 있습니다.
실질적인 2분기 가이던스의 매출 증가, CEO의 컨퍼런스 콜로 알아보는 긍정적인 전망, 또한 실적발표 전에 나온 TSMC 최첨단 공정인 2 나노미터 공장을 대만에 신규 증설하는 등 많은 수요가 있을 것으로 예상하고 투자를 지속적으로 하는 모습으로 보아 2025년 또한 좋은 실적을 낼 것을 예상할 수 있습니다.
이러한 실적 발표 후 TSMC의 주가가 크게 오르지 않은 이유에 대해서는 당연히 트럼프 관세에 따른 투자심리가 위축되었기 때문입니다.
이 날 전체적인 시장 분위기가 좋지 않았기에 상승을 하지 않은 것이죠.
저는 결국 주가는 기업의 실적을 따라간다고 생각합니다. 과열된 주가는 다시 실적을 따라가고 저평가된 투심도 좋은 실적을 따라간다고 생각합니다.
이러한 관점에서 AI 반도체 주식은 지금이 주워가기 좋은 시간이라 생각합니다!
좋은 주식을 모아가기에 적절한 시기이지만 트럼프의 말 한마디에 주식시장이 요동치는 만큼 현금비중을 많이 유지하면서 조금씩 분할매수를 하셔서 이번 장에서도 좋은 수익을 얻어가셨으면 좋겠습니다!
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